上周伦铜大涨，迅速击破上方阻力，周五夜盘一度站至5000美元之上。近期铜价不断走高，究其原因，无非是受油价反弹，宽松宏观经济预期以及铜自身消费旺季的影响。预计铜价中期走势依旧以震荡走强为主。
【冻产协议利好，油价稳中有升】
上月俄罗斯、沙特、委内瑞拉、卡塔尔四国达成冻产协议，表示愿意将各自的原油产量维持在今年1月水平。虽然冻产协议并不是减产协议，目前各国也并未完全的落实冻结产能，但是我们不能忽略其实际影响。因为从当前的情况来看，该协议的舆论效果显然明显强于实际效果。受此影响，从2月中旬以来油价走出震荡上行的行情。此外近期各产油国频繁动作，各国石油部长频繁发表利好言论，虽然均表现出雷声大雨点小，但是都对市场产生了一定的引导作用，推动了油价自低位反弹，利好铜价。
【经济环境严峻，宽松预期升温】
本月1号公布的中国2月官方、财新制造业PMI双双走弱，3日公布的财新综合PMI数据亦不及预期，使得经济硬着陆忧虑重燃，市场寻求宏观政策帮助。而前一日，中国央行意外降准50个基点作用仍在，恰好满足了市场期盼，使得市场对于央行进一步采取宽松货币政策的预期加大。因此宽松环境预期刺激了铜市的消费预期，推动了铜价的反弹。
【铜市自身需求回暖 供给侧改革去产能】
三月份作为传统的消费旺季，往往会带动铜价走暖。今年市场则用火爆的楼市向人们宣布消费旺季的到来。房地产行业作为铜下游消费的重要领域，楼市的火爆预示着铜下游消费的好转，往往能够刺激铜价走高。管中窥豹，可见一斑。预计今年的消费旺季并不会如市场预期一般出现旺季不旺的情况，因此铜下游需求的转好必然会刺激铜价走高。其次，政府对与供给侧改革的加码也推动了铜价的反弹。三月以来，政府已经多次传递信号，表示要将供给侧改革与宏观经济结合在一次，以发挥更好的作用。当前铜市出现供应过剩现象的一个重要原因就是在需求未见明显好转的情况下，对焊法兰供应段仍在不断增加。供给侧改革恰好从去产能、减库存一侧发力，必然能改善铜市供需矛盾，对铜价反弹有着极其重要的作用。
【结论】
目前，铜价受宏观环境以及自身消费面的影响，走势较好。中期来看，不锈钢法兰标准上述因素依旧能持续相当长的一段时间，因此预计铜价短期走势依旧趋好。不过从技术面上看伦铜已经站上布林上轨，远离均线组较远，KDJ指标也显示超买，因此短期价格有回调需求，下方支撑在4900附近。